IT Competence Group SE: Research Bericht (Update) der The ACON Group SE

Ludwigsburg (pta022/02.09.2015/12:11 UTC+2) Die The ACON Group SE (München) hat in Bezug auf die IT Competence Group SE einen Research Bericht (Update) erstellt. Dieser ist auf der Unternehmenswebseite der IT Competence Group SE www.it-competencegroup.com in der Rubrik Investor Relations veröffentlicht.

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Auszug aus dem Research Bericht (Update) der The ACON Group SE.

Kürzlich gab die IT Competence Group SE Zahlen für das 1. HJ 2015 bekannt. Das Unternehmen konnte auf Konzernebene bei allen Kennziffern im Vergleich zur Vorjahresperiode aber auch im Vergleich zum 1. Quartal 2015 zulegen. Demnach generierte die Gesellschaft im 1. HJ des Geschäftsjahr 2015 einen Umsatz in Höhe von rund 10,78 Mio. Eur (Vj.: 10,35 Mio. Eur). Der Auftragsbestand verbesserte sich ebenfalls von 10 Mio. Eur (31.12.2014) auf 10,8 Mio. Eur. Das EBITDA verbesserte sich im Vergleich zur Vorjahresperiode von 0,29 Mio. Eur auf 0,36 TEur, was einem Anstieg von rund 24% entspricht. Bereinigt man das EBITDA um die Kosten im Zusammenhang mit der Akquisition der proMX GmbH, konnte sogar ein Anstieg um 65% auf 0,48 Mio. Eur verbucht werden.

Die Gesellschaft konnte sich in allen Geschäftsbereichen weiter positiv entwickeln. Vor allem die im April bekannt gegebene Übernahme der proMX GmbH trägt bereits überplanmäßig zum Erfolg der Gesellschaft bei. Sehr erfreulich dabei ist die im Juli erhaltene Auszeichnung durch Microsoft. Die proMX GmbH wurde auf der Wordwide Partner Conference mit dem "Inner Circle Award" ausgezeichnet.

Das Unternehmen bestätigte mit den Halbjahreszahlen die EBITDA-Guidance für das Gesamtjahr in einer Größenordnung von mehr als 0,8 Mio. Eur. Der Umsatz wird in einer Größenordnung von rund 25 Mio. Eur erwartet. Nach einem Gespräch mit dem Management liegt der Fokus auf "Rentabilität vor Umsatz" sowie auf der verstärkten Generierung von wiederkehrenden Umsätze, um die Planungssicherheit und zugleich auch die Profitabilität des Geschäftsmodells nachhaltig zu erhöhen.

Mit dem verstärkten Fokus auf die Rentabilität des Unternehmens, die bereits im laufenden Jahr Früchte zu tragen scheint, haben wir unsere Ergebnisschätzungen für das Gesamtjahr 2015 und den Folgejahren leicht nach oben angepasst, während wir die Umsatzschätzung für 2015 etwas zurückgenommen haben.

Für das laufende Geschäftsjahr erwarten wir nun Umsätze von rund 24,5 Mio. Eur (vorher: 25,6 Mio. Eur) bei einem EBITDA von rund 0,90 Mio. Eur (vorher: 0,76 Mio. Eur), woraus eine EBITDA-Marge von 3,7% resultiert. Für das kommende Geschäftsjahr 2016 prognostizieren wir vor dem Hintergrund der Hebung weiterer Synergien durch die Akquisition der proMX GmbH einen Umsatzanstieg auf rund 28,4 Mio. Eur sowie ein EBITDA von rund 1,3 Mio. Eur.

Auf Basis der neuen Schätzungen liefert das DCF-Modell einen fairen Wert von 6,42 Eur. Wir erhöhen folglich das Kursziel von 5,60 Eur aus dem Update vom 27.04.2015 auf 6,42 Eur. Beim aktuellen Kurs von 5,25 Eur (Schlusskurs FRA, 28.08.2015) belassen wir das Rating auf "Buy".

Auszug Ende
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